Renta 4 Activos Globales FI se revaloriza un +1,2% en lo que llevamos de 2025. Desde que lo gestionamos en 2009, se revaloriza un +76% que supone una rentabilidad media anual de +4,5%.
Si en enero la renta fija no aportó casi nada de rentabilidad y toda la revalorización fue explicada por la cartera de acciones, este mes fue todo lo contrario. La renta fija amortizó casi toda la caída de las acciones fundamentalmente estadounidenses. Los activos que más y menos han aportado durante el último mes fueron:
Actualmente, la cartera de renta fija de Renta 4 Activos Globales FI donde tenemos invertido entorno al 75% del patrimonio, tiene una TIR de un 4%, y se distribuye de la siguiente manera:
La cartera de renta variable por su parte donde destinamos un 24% del patrimonio, está invertido entre EEUU y Europa básicamente y tiene la siguiente distribución:
Con casi todas las compañías habiendo reportado sus resultados del último trimestre, éstos han mostrado unos resultados bastante buenos durante el cuarto trimestre de 2024. Los sectores que mayor crecimiento mostraron fueron: servicios de comunicación, finanzas y tecnología de la información. Por el lado negativo, el sector energético reportó caídas del 30% en su beneficio.
Las 7 Magníficas mostraron crecimientos de los beneficios por encima del resto del mercado otro año más. Sin embargo, en lo que llevamos de año, la mayoría de las 7 Magníficas están cayendo en cotización quizás por el menor crecimiento esperado y sobre todo por el mantenimiento de unos niveles de capex e inversión nunca visto, con dudas sobre los retornos que tendrán de esas inversiones.
Es reseñable que los inversores están recompensando menos de lo habitual los resultados de mejores beneficios, y castigando más de lo habitual los resultados peores de lo esperado, y que existe mucho contraste entre las expectativas de los inversores al principio del año que esperaban fuerte subidas en EEUU y caídas en Europa por las medidas económicas de la administración Trump, cuando a cierre de febrero nos encontramos con una subida de las bolsas europeas de doble dígito y una revalorización de la bolsa estadounidense casi inapreciable.
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Javier Galán Parrado
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