Renta 4 Europa Acciones FI se revaloriza en lo que llevamos de 2025, en tan solo un mes un +6,3%. La rentabilidad acumulada desde su creación en noviembre de 2009 es de +142% que supone una rentabilidad anualizada del +7%.
Las compañías que más han aportado a la rentabilidad del fondo en el mes fueron: SAP, Hermes, ASML, Spirax, LVMH, Straumann y Dassault Systemes. Por el lado negativo, tan solo Symrise, Novo Nordisk, Rentokil, Prosus y Glencore han drenado a la cartera de Renta 4 Europa Acciones FI en el mes de enero
Renta 4 Europa Acciones aplica la filosofía de inversión Quality Investing desde hace años en el proceso de selección y composición de la cartera de acciones ya que está demostrado que, a largo plazo, supera a cualquier otra filosofía de inversión y al mercado, véase: al value, growth y a los principales índices de referencia. En la siguiente tabla y gráfico se observa nítidamente.
Históricamente, las compañías seleccionadas bajo criterios de calidad han superado al mercado europeo en un 234% y a las estrategias value y growth en más de un 245% desde que tenemos historia en 1999. La inversión en calidad ofrece un potencial de rendimiento significativamente mayor en el largo plazo.
Sin embargo, los últimos 4 años el comportamiento desde que se acabó la pandemia ha sido totalmente opuesto al comportamiento histórico de las bolsas, subiendo sectores como el bancario, asegurador, turismo, media, servicios financieros o construcción que son sectores cuyos comportamientos de largo plazo han quedado por detrás del mercado.
Este comportamiento sectorial, está lastrando la rentabilidad relativa (que no absoluta) de las compañías de calidad y, por tanto, al comportamiento de Renta 4 Europa Acciones FI que tiene una rentabilidad muy similar a la de las estrategias de calidad como se puede ver en el gráfico inferior:
Renta 4 Europa Acciones FI tiene mayor correlación con las compañías de calidad europeas que con los índices de bolsa europeas en general. Esto puede ofrecer una diversificación efectiva a los partícipes y, sobre todo, nos muestra que, si la historia sirve de guía, Renta 4 Europa Acciones FI tendrá un comportamiento muy por encima del mercado europeo y similar a las empresas mayores retornos han ofrecido al mercado en los últimos 25 años.
Por otro lado, desde que tenemos historia en 1999, las compañías de calidad europeas nunca lo han hecho 3 años seguidos peor que los índices de bolsa europea generales. Si en 2025 la calidad lo hiciese peor, sería la primera vez en 26 años.
En resumen, hay periodos en el que las compañías de mayor crecimiento lo hacen mejor, otros momentos en el que es la filosofía value que invierte en las compañías más baratas las que destacan, pero en el largo plazo, es la filosofía de inversión en calidad (Quality Investing) que implementamos en Renta 4 Europa Acciones FI la que obtiene un rendimiento superior con menor volatilidad y menor riesgo.
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Javier Galán Parrado
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